浦银安盛基金褚艳辉:新基建为经济注入新活力 科技领域值得长期关注

近期A股市场震荡剧烈,投资者对追求绝对收益的理财产品关注度升温。此类产品主要投资于各类债券资产获取稳健收益,同时部分仓位投资于权益等资产力争超额收益。

浦银安盛基金褚艳辉:新基建为经济注入新活力 科技领域值得长期关注

业内人士分析,近期固收+产品火爆的原因由于纯固收产品的收益已无法满足大部分投资者对收益的需求,当前市场流动性宽松,宝类产品收益率降至2%以下;一季度CPI同比上涨4.9%。纯固收类的宝类理财、银行理财产品等吸引力不再,而固收+产品则是在纯固收资产打底的基础上,配以一定比例的风险资产来追求更好的收益。

固收资产稳收益、权益资产争超额

浦银安盛安和回报定期开放混合型基金(A类004276、C类004277)已结束第三期封闭运作,目前正处于一年一度的开放申购期。据了解,浦银安盛安和回报是浦银安盛旗下“安”系列产品的一员,该系列还包括浦银安盛安恒回报、浦银安盛安久回报等系列产品,均由风格稳健的基金经理褚艳辉担纲管理。“安”系列产品均主打“固收+”策略,以浦银安盛安和回报为例,浦银安盛安和回报采取“固收资产稳收益、权益资产争超额”的攻守兼备策略,以一年期“封闭管理、定期开放”的运作模式,在满足投资者一定流动性需求的同时,也有助于基金经理更好地贯彻追求绝对收益的投资理念。

褚艳辉表示,投资实际证明,“固收+”策略的本质是进行大类资产配置,做到攻守有道。首先,重点配置固定收益类资产,可以提供稳定的收益来源,支撑组合净值的稳定。从品种上来看,主要以利率债为主,精选高评级信用债,做到久期匹配,有效的规避各种信用风险。其次,通过少量配置权益资产来适度增加组合弹性,有望为基金带来了不错的增厚收益。

Wind数据显示,浦银安和A自2017年3月成立以来收益率为17.84%、年化回报为5.49%,从每个封闭期来看,前三个封闭期收益率分别取得5.35%、4.05%、7.37%的不俗表现。

“+”以绝对收益为目标、坚持稳健投资策略

从目前来看,全球股市包括A股市场都因“新冠”疫情存在一定不确定性。而在市场持续震荡的背景下,浦银安盛安和回报基金经理褚艳辉表示,疫情总会过去,应以长期积极心态把握投资机会。将继续贯彻既有的投资理念:以绝对收益为投资目标,坚持稳健的投资策略,追求好的风险收益比,力争为持有人贡献阿尔法收益。

针对未来资本市场,褚艳辉分析指出,固定收益方面,人民银行进一步加大货币宽松力度,未来经济复苏的确定性较高,长端收益率下行空间有限或将进入横盘整理阶段。受益于政策端的进一步加持,信用一级净融资今年以来持续走高,信用债收益率落入低位,但即使套息空间收窄,但利差仍有空间,杠杆票息配置策略是获得稳健收益来源的合理选择,值得把握。

权益投资方面,随着金融供给侧结构性改革的深入,证券市场地位不断提升,权益投资迎来机遇期。疫情之下,A股市场更加体现出抗击外部风险的稳定性优势,这也是外资近期持续流入的主要因素之一。具体到后市投资主线,历史上看,消费、医药等稳健增长行业是孕育长期牛股的稳定赛道;新基建亦为经济注入新的活力;同时,在产业周期和政策支持的双重支持下,科技领域也值得长期关注。

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