中国证券报:A股震荡上行 基金仓位微升

恒天财富 李洋 朱艳腾 

上周A股震荡上涨,沪指在2800点附近波动。沪深300上涨1.51%,上证指数上涨至1.18%,深证成指上涨1.86%,中小板指上涨1.09%,创业板指上涨2.27%。截至上周五,上证A股动态市盈率、市净率分别为12.59倍、1.35倍,市盈率、市净率有所上涨。

中国证券报:A股震荡上行 基金仓位微升

以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为67.05%,相比上期上升0.24个百分点。其中,股票型基金仓位为89.88%,上升0.22个百分点,混合型基金仓位为64.2%,上升0.24个百分点。从细分类型看,混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.33个百分点,至62.32%;平衡混合型基金上升0.5个百分点,至56%;偏股混合型基金仓位下降0.03个百分点,至84.86%,偏债混合型基金仓位上升0.39个百分点,至24.46%。

以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为74.13%,相比上期上升0.09个百分点。其中股票型基金仓位为89.98%,上升0.05个百分点,混合型基金仓位为71.98%,上升0.09个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为89.98%,相比上期上升0.05个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.19个百分点,至64.84%;平衡混合型基金下降0.06个百分点,至63.42%;偏股混合型基金仓位下降0.03个百分点,至85.3%,偏债混合型基金仓位上升0.45个百分点,至22.24%。

从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比26.6%,仓位在七成到九成的占比36.2%,仓位在五成到七成的占比9%,仓位在五成以下的占比28.3%。上周加仓超过2个百分点的基金占比11.6%,35.9%的基金加仓幅度在2个百分点以内,40.4%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比12%。短期来看,股票型基金、混合型基金仓位有所上升。

上周央行通过逆回购到期回笼资金700亿元,无逆回购操作,周内净回笼资金700亿元。上周资金面逐渐收紧,央行下调超储利率银行间现券收益率大幅下行,后半周资金面收敛,质押式回购利率出现反弹,全球宽松背景下,预计资金面继续维持宽松。上周国内债市先扬后抑,受资金面收紧影响,上周四、五国债期货冲高回落,短期债市面临压力,但在全球开启货币宽松背景下,央行政策空间充裕,债市仍然向好。

上周A股震荡上涨,申万一级行业中休闲服务、国防军工和建筑材料行业涨幅较大。上周海外疫情上升趋势有所缓和,石油争端出现转折,海外权益市场大幅反弹,美国三大股指涨幅超过10%,市场情绪有所修复;A股震荡上行,在2800点附近展开震荡。当前疫情仍然是影响海外权益市场的主要因素,随着疫情带来的影响逐渐显现,市场可能面临又一波冲击,A股虽然相对抗跌但仍然会受到影响,短期面临回调压力。长期来看,市场仍大概率修复上行。

具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会,运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选配置高等级信用债的产品。

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