泰达宏利基金吴华:大调整即大创新机会 看好护城河深厚的卓越企业

今年以来市场波动很大,从2月份的超级反弹到3月份国际疫情下的大幅下挫,导致不少投资人对市场非常担忧,泰达宏利价值长青拟任基金经理吴华认为,综合分析各种宏观因素,市场依然存在明显的结构性机会。

泰达宏利基金吴华:大调整即大创新机会 看好护城河深厚的卓越企业

吴华指出,从人口结构上看,当前全球大部分地区进入人口老龄化阶段,这个阶段的重要特征是面临老龄化相关供给不足、劳动力供给不足及可供长期养老金投资的优质资产不足等问题。同时,全球经济处于不断创新的过程,繁荣和衰退互为因果,相信大调整也是大的创新机会。

鉴于以上宏观环境,吴华表明他的策略是找到那些能“转危为机”卓越企业。而“卓越企业”通常有四大标准:一是行业生命周期长,需求增长的速度稳健,受经济周期和新技术变革的影响比较小;二是竞争格局确定,龙头公司在市场份额竞争优势方面显著优于非龙头公司,且无法被颠覆,业景气度在持续地提升;三是上游的原材料的供应量和价格波动较小,供给充裕,而供应商较为分散;四是下游渠道和消费者谈判力和议价力都较弱,并且变化不大。

对于未来,吴华看好以下三大投资方向:第一,医疗相关产业,比如医疗器械、创新药、药品研发和医疗服务;第二,持续升级的品牌消费品,比如高端品牌白酒和无添加调味品;第三,科技行业,比如医疗信息化、5G通讯、垂直领域的云计算和人工智能。从公司角度看,长期看好ESG规范护城河深厚的卓越企业。

据悉,吴华擅长长线投资于稳健卓越的龙头企业。他对好企业的选择标准有两条,第一个是客户至上,就是给客户提供风险调整后最优的一个回报;第二个就是创造价值,优异的卓越的企业善于用长远的眼光来进行战略部署。

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