泰达宏利基金王鹏:内需行业成后市配置主体

本周,市场在历经了周一的沉闷后,周二两市高开后震荡走高,北上资金大笔买入165亿多。创业板大涨3个多点,收盘接近2000点,以芯片,消费电子为代表的科技股更是大幅上扬。

泰达宏利基金王鹏:内需行业成后市配置主体

泰达宏利转型机遇基金经理王鹏表示,这段时间市场的核心担忧是海外疫情严重导致的需求不可控。受此影响,A股行业结构分化严重。

一方面,内需主导的行业表现强势。由于市场表现出避险情绪严重,内需占比高的行业受到市场资金的追逐,包括食品饮料、农业、医药。即使这些行业目前仍然有压力,但由于需求偏刚性,投资人认为情况不会更快,所以表现相对强势。

另一方面,科技行业持续调整。科技行业由于需求和供给全球化程度极高,所以即使一季度业绩表现仍然亮眼,但市场仍然担心其需求萎缩带来业绩下调的程度不可测,龙头科技公司股价普遍回调30-40%。

科技股出现的反弹,我们认为一方面是龙头公司经过回调后估值压力有一定消化,另一方面5G带来的科技创新周期启动、全球半导体产业周期向上、国内国产替代持续深化的中期趋势没有逆转。在这种情况下,疫情防控的积极变化都可能带来股价的反弹。

行业配置上我们建议以内需占主导的行业包括新老基建、消费、医药为主体结构,在调整中逐渐增加估值调整合理的科技龙头公司的配置。

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