云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告

核心提示:截至2020年3月底,在中基协续登记的私募基金管理人共24584家,较2月存量机构增加57家,环比增长0.23 %;存续备案的私募基金85071只,较上月增加1690只,环比增长2.03%。

编者按:当前,我国面临着推进疫情防控和加快经济社会发展,打赢脱贫攻坚战的紧迫任务。新华社新华金融信息交易所协同全体会员单位和优秀的数据服务商,共同推出“提振经济 中国数据产业在行动”大型公益性数据服务活动,联合发布各类经济社会数据分析报告,内容涵盖宏观经济数据分析、细分产业数据分析、金融数据分析等,为启动经济引擎提供量化判断和指引参考。《云通数科:中国私募基金数据分析——2020年3月中国私募证券基金月度报告》由上海琻瑢信息科技有限公司研发制作并联合新华金融信息交易所发布。

云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告

一、私募基金备案情况

截至2020年3月底,在中基协续登记的私募基金管理人共24584家,较2月存量机构增加57家,环比增长0.23 %;存续备案的私募基金85071只,较上月增加1690只,环比增长2.03%;此外,管理基金规模14.25万亿元,较上月增加3599.14亿元,环比增长2.59%。私募基金管理人在从业人员管理平台完成注册的全职员工14.48万人,其中取得基金从业资格的员工13.49万人。

其中,存续登记私募证券投资基金管理人8885家,较上月增加22家;私募股权、创业投资基金管理人14974家,较上月增加37家;其他私募投资基金管理人720家,较上月减少2家;私募资产配置类管理人5家。

从存续备案私募基金类型来看,数量最多的还是证券投资基金——截至2020年3月底,该类基金总量为44117只,基金规模2.61万亿元,较上月增加828.20亿元、环比增长3.28%。私募股权投资基金28853只,基金规模8.94万亿元,较上月增加2507.23亿元,环比增长2.89%。

创业投资基金8421只,基金规模1.27万亿元,较上月增加520.57亿元,环比增长4.28%;其他私募投资基金3673只,基金规模1.43万亿元,较上月减少257.49亿元,环比下降1.77%;私募资产配置基金7只,基金规模6.52亿元,较上月增加6314.87万元,环比增长10.72%。

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二、私募基金整体市场表现

受国内外疫情形势以及海外市场波动的叠加影响,3月份A股市场主要指数出现不同程度的全线下跌。其中,中小板指月内跌幅最大,为10.37%;创业板指数和深成指分别以9.64%和9.27%的跌幅位居其后。上证综指下跌4.51%,沪深300下跌 6.44%,中证500指数下跌7.52%。

截至2020年3月底,私募全市场业绩指数本月录得负收益,为-3.60%,私募FOF策略指数本月收益为-2.76%。

图1:2015.12-2020.03私募云通-私募基金综合业绩指数累计收益率
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告
资料来源:私募云通CHFDB,统计日期:2020-3-31

三、分策略业绩表现

3月私募基金策略整体表现欠佳,私募全市场指数为-3.60%。除管理期货策略取得正收益2.42%之外,其余各策略均取得负收益,其中事件驱动策略损失最大,月收益率为-5.34%。主要指数中,中小板指以10.37%的跌幅领跌其他指数。上证综指和沪深300均收跌,本月跌幅分别为4.51%和6.44%。

表1:私募云通-私募基金策略业绩指数(月频)
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告
数据来源:私募云通CHFDB,统计日期:2020-3-31

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表2:私募基金各策略收益分位数情况(月频)
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告
数据来源:私募云通CHFDB, 统计日期:2020-3-31

关于各策略基金的收益分布情况,我们选取满足以下四个条件的基金产品作为有效基金样本来观察各策略累计收益的分位数水平。选取有效样本的条件:(1) 成立半年以上:即基金在2019年4月1号以前有净值数据;(2) 当月有净值披露:基金在2020年3月份有净值披露;(3) 非结构化基金;(4) 非单账户。

3月份市场受到国外新冠疫情爆发以及全球股市熔断的冲击,波动上升,在此情况下各策略私募基金表现均欠佳。其中,管理期货策略表现最好,是唯一取得正收益的策略;事件驱动策略的近六月年化波动率位居第一,业绩稳定性相对较差。

四、重点策略数据分析

1. 市场中性

3月以来国内疫情得到稳步控制,开始复工复产趋于稳定,然而海外疫情不断加剧,再加上原油价格战,对中国市场产生了影响。中国期货业协会最新统计资料表明,3月全国期货市场交易规模较上月增长,以单边计算,当月全国期货市场成交量为522,651,898手,成交额为335,777.32亿元,同比分别增长74.60%和49.14%,环比分别增长72.67%和44.07%。即使疫情及原油价格战的影响,期货各大板块表现均不尽如人意,但是成交量却在持续扩大,期货市场交投活跃。

图2: A股三大股指3月基差走势图
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告
数据来源:私募云通CHFDB,统计日期:2020-3-31

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截至2020年3月底,有效样本中市场中性策略总体平均收益率-0.31%,中位数收益率0.88%。由图3,图4可以看出,市场中性产品的收益率两级分化比较明显,其收益率多集中在[-5%,5%]。

图3:2020年3月市场中性策略基金产品收益散点图
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图4:2020年3月市场中性策略基金产品收益分布
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告

2.管理期货

3月份国内疫情防控形势持续向好,生产生活秩序稳步恢复,企业复工复产明显加快,3月中国制造业PMI为52.0% 比上月回升16.3个百分点。截至3月25日,全国采购经理调查企业中,大中型企业复工率为96.6%,较2月调查结果上升17.7个百分点,其中制造业企业复工率为98.7%,上升13.1个百分点。

3月整个期货市场以跌为主,从期货商品来看,大豆以19.32%的涨幅位列第一位,其次是锰硅和菜粕,涨幅分别为14.52%和9.94%。而3月跌幅最大的期货商品是苯乙烯(EB),跌幅达33.93%。3月还在上涨的品种大多数为农产品,而化工产品则跌幅最深,除了以上跌幅前三的品种,原油、PTA、燃油、郑醇、PVC跌幅均超过20%。
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图5: 管理期货策略累计收益率
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告
数据来源:私募云通CHFDB,统计日期:2020-3-31

截至2020年3月底,有效样本中管理期货策略总体平均收益率2.47%,中位数收益率1.04%。由图6、图7可以看出,市场中性产品的收益率两级分化比较明显,其收益率多集中在[-10%,17%]。

图6:2020年3月管理期货策略基金产品收益散点图
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告
图7:2020年3月管理期货策略基金产品收益分布

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五、分规模管理人业绩表现

从收益表现开看,截至2020年3月底,各个规模的投顾管理人收益表现均呈现负值。其中大型(50亿~70亿)私募管理人相对其他规模表现最好,呈现出相对较好的抗跌能力。而今年以来微型(<=5亿)私募管理人的累计收益率为仅次于大型私募管理人。从正收益比例来看,微型私募管理人的正收益比例最大,达到30.52%。

表3:私募管理人按规模收益分布
云通数科:中国私募基金数据分析――2020年3月中国私募证券基金月度报告
数据来源:私募云通CHFDB,统计日期:2020-03-31 (根据管理人旗下产品等权平均)

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