淳石杨如意:私募大佬重仓股 散户能“抄作业”跟着买吗?

4月17日10:00 淳石资本执行董事兼证券投资事业部负责人 杨如意:震荡市依然爆赚的大佬们在买什么?

淳石杨如意:私募大佬重仓股 散户能“抄作业”跟着买吗?

主要内容:

【我们能照着私募大佬和外资机构的重仓股买吗?】在了解了私募大佬们和外资的持仓个股之后,普通投资者能否照此“依样画葫芦”参与吗?

私募基金经理在配置股票的时候,所考虑的投资逻辑、持股期限长短、仓位配置的比重,一般投资人是不知道的;另外他们的风控标准和执行更是普通投资人所不能够了解到的。私募基金经理对于持股都有自己的基本面评价标准,以及持仓后的长期跟踪。一般投资人只看到私募基金经理买进,却不知道原因,更不知道其中的变化,并且私募基金经理的具体买卖并非都会披露,有时候他们买入和披露的时差会有几个月,普通投资者根据这些信息来买卖无异于“刻舟求剑”。

【为什么普通人应该买基金】一个不争的事实:散户必然跑输市场,在投资中有一个最基本的思维模式:大数定律。我们要相信常见的事实和规律,并且以大概率的事件来做结论。比如,我们不能因为一架飞机的失事就认为做飞机很不安全。事实上,飞机出行依然是全世界最安全的交通工具,出现危险的比例远低于汽车。

【投资看似简单,实则很难】工业革命之后,整个社会的专业化分工越来越明显。专业化分工的背后是建立超越普通人的竞争优势。投资同样是一个需要建立竞争优势的工作,只有在某些能力上比其他人更强,才能获得超额收益。

专业的机构投资者有大量资源投入到股票的研究和跟踪、组合的管理、交易的执行等等。一个公募基金通常有几十人的投研团队,这些人大多毕业于清华北大的名校,又有大量的券商分析师以及其他独立研究咨询提供商给他们服务。一个正规的私募基金也通常有十人左右的投研团队,而且私募基金创始人往往本身在投资上有较强的建树以及成熟的投资方法论。

相反,如果我们投资指数基金(包括沪深300,以及各种细分的指数),那么我们至少能够获得一个市场平均收益,也就是Beta。巴菲特在最近的公开演讲中,也建议投资者去买入标普500指数。他认为自己买入第一支股票开始,就开始享受了美国国运。普通投资者可以通过购买标普500指数,充分享受到国运的增长。过去77年,标普500指数的回报率超过5000倍!

【用“富人思维”看待投资】在做了大量研究和阅读之后,我们又发现一个有趣的事实。在股市中亏钱比例最多的投资者,恰恰是那些想着赚大钱,预期收益率目标最高的一批人。许多人把股市看做了赌场,进来就是想着发财的,这恰恰是让大多数散户亏钱的重要原因。

首先,当你想着股市是赌场,自己是来赌博的时候,你就会有频繁交易的冲动。频繁交易,会导致更高的交易成本,从而将受益损耗。更重要的是,频繁交易意味着不断的择时,猜股票短期的方向。作为一个群体,散户是没有能力持续预测对未来的。事实上,这个世界上,也没有什么人能不断预测对未来。

第三,我们一定要用“富人思维”来看问题,而非“穷人思维”。穷人是按照每日来看收益的,这导致他们无法看的更远。曾经有一个美国记者,不理解为什么美国那些底层穷人不花点时间去学一个技能,可以大幅提高自己的收入。于是她深入到餐厅女服务员的生活中,自己去做一个餐厅服务员。从中她发现了穷人真正的问题。这些餐厅女服务员都是按日结算工资的,她们由于没有存款,租房也是按日结算的。这导致其真实房租是很贵的。每天工作了十几个小时候,根本没有精力去思考长远的人生。但是每天必须工作,一旦停下来就没有饭吃,没有地方住。也就是“手停口停”。在这种环境下,底层的穷人没办法看得更远,他们能看的就是明天。

短期思维是赌徒,长期思维才是投资!

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